金融委定调:零容忍!严厉处罚各种逃废债行为

国企债券接二连三意外违约

11月10日,永城煤电控股集团有限公司(以下简称“永煤控股”)发布公告称,因流动资金紧张,“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息,已构成实质性违约,涉及本息金额共10.32亿元。

资料显示,“20永煤SCP003”发行于2020年2月12日,发行总额10亿元,利率为4.39%,期限为270天,应于2020年11月10日兑付本息。

根据募集说明书中相关约定,本期债券违约已触发交叉保护条款。而根据相关约定,将给予公司在发生触发交叉保护条款之后的10个工作日(不得超过10个工作日)的宽限期,若公司无法在该期限内对债务进行足额偿还,公司将面临交叉违约风险。

违约后,永煤控股母公司、河南省规模最大的省级煤炭企业集团——河南能源化工集团有限公司(以下简称豫能化)陷入债务危机。豫能化持有永煤96%的股权,而永煤资产则占到豫能化的6成。在债券违约后,豫能化与永煤的主体评级均由AAA降至BB,市场高度关注豫能化2000多亿元债务的处置,其中债券约500亿元。

11月13日,永煤公告称,已将“20永煤SCP003”兑付利息3238.52万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户,债券本金正在筹措中。11月16日,投资者已收到“20永煤SCP003”的利息。

11月19日,主承销商召集“20永煤SCP003”的持有人召开会议,讨论该笔债券是否展期的问题。部分投资人要求归还部分本金后再进行展期,但永煤控股未同意。而永煤控股给出的展期方案,投资人全部不同意。如此,永煤债券或触发交叉违约,这也将波及豫能化存续的超过250亿元规模的债券。

Wind数据显示,永煤现在存续债券23只(不含“20永煤SCP003”),存续债务规模234亿元,即将到期的为“20永煤SCP004”“20永煤SCP007”,到期日为11月23日。11月17日,永煤公告称,二者兑付存在不确定性。

此前的10月底,辽宁省国资控股华晨汽车集团控股有限公司(以下简称“华晨汽车”)债券违约。不到一个月,沈阳市中级人民法院11月20日裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司重整申请,标志着这家车企正式进入破产重整程序。

接二连三的“AAA”评级的国企、校企的债券意外违约,挑破债市投资者们的国企“刚兑信仰”,市场更是提出地方政府无偿划转重组以“逃废债”的质疑,信用紧缩恐慌从未如此几何级般地传导。

永煤债券违约引发链式反应

永煤控股猝不及防的违约犹如一根导火索,迅速引燃债券市场一场信用风暴。债市投资者的担忧情绪迅速蔓延,多米诺骨牌正在次第倒下。

一级市场上,自11月10日至19日,超过50只公开发行的债券取消或者推迟发行,规模超390亿元,企业类型多为地方国有企业,主要原因大多数均是“近期市场波动大,为了降低发行风险”。

二级市场上,河南多只煤炭企业主体发行债券价格持续暴跌。其中,11月20日,永煤控股存续债“18永煤MTN001”最新净价跌逾35%,报6.52元;冀中能源股份有限公司存续债跌幅扩大,“16冀中01”跌逾14%,“16冀中02”跌逾5%。此外,清华控股有限公司存续债“17清控01”收盘跌近40%报36.22元,盘中两次临时停牌。

永煤“失火”还殃及各地信用债市场“城池”。11月14日,山西国资运营公司发布《致山西省属企业债权人的一封信》以提振信心,表示将持续加大省属国有企业债务风险防控力度,确保省属企业债券不会出现一笔违约。

债券基金亦受到冲击。自11月10日至19日,华泰证券资管、博时基金、融通基金、金信基金等多家基金公司旗下债券基金跌幅超过6%。其中,华泰紫金丰益中短债A、C、博时富诚纯债、华泰紫金丰利中短债A、C跌幅居前。

信用债市场“地震波”也传导至利率债市场。最近一周利率持续上行,截至11月19日,10年期国债收益率已上行至3.34%的水平,突破了3.3%这一关键的点位。10年期国开收益率也上行到3.78%的水平。

本文来源:综合中国基金报、经济观察报

相关文章

联系我们

联系我们

4000-263-988

在线咨询: QQ交谈

邮箱: [email protected]

周一至周日 9:00-21:00
关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

返回顶部